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當前位置：首頁 > 新聞信息- 海通證券：礦山“值”多少？
- 錄入時間: 2013/7/11
三種評估方法各有千秋,收益法最為普遍。礦業(yè)權的評估一般有收益法、成本法和市場法三種,根據評估對象不同而選用不同的方法,收益法適用于詳查階段以上礦種,成本法適用于探礦階段礦種;而市場法屬于相同案例比較性質,適用于所有礦種。而從實用角度看,收益法中的折現現金流量法最為普遍。
收益法參數的選取對礦業(yè)權評估至關重要。資源儲量、可采儲量、生產能力、礦山服務年限、折舊率的選取是權益法的起點與基石。1)礦山服務年限一般為20~30年;2)折現率=無風險報酬率+風險報酬率+通貨膨脹率,折現率取值區(qū)間一般為8%~10%?？碧浇ㄔO及生產礦山取低值,詳查及以下取高值。對一些高風險礦產、價格波動大的礦產,可以不限于上述區(qū)間范圍,根據評估項目的具體情況合理分析確定。
海外現金成本更能反映礦山開采的邊際成本。總成本費用是產品的生產成本和其他費用(包括期間費用及稅費等)。生產成本(又稱制造成本或工廠成本)一般包括直接材料、直接人工費和制造費用三個項目。期間費用一般包括銷售費用、管理費用和財務費用三個項目。海外礦山成本常用現金成本,主要指直接成本減除折舊攤銷等非現金性支出。而在考慮礦山開采邊際的情況下,選擇的是現金成本(只要礦山仍舊有一定現金流入,礦產商繼續(xù)開采意愿強);因此海外用的現金成本在考慮開采邊際方面更為有效。